大家是否投资过“10倍股”

一个前辈，盈利1000万，持有了两只牛股，入市20余年，已经财富自由了，他曾经反复对我说过一句话：永远，别投资充满内卷的股票。

大多数人，没有创业，做过生意。我这个前辈是靠摆地摊发家，后面投资创办公司，命运多舛。事实上，只有做生意的人，才明白什么叫投资？哪个企业家，不是以内业第一为自己的梦想？谁愿意，与同行内卷？

永远，别投资充满内卷的股票。

无论是上班，还是创业，如何更容易盈利？越是门槛高的事情，越是容易盈利。你可以想象一下，门槛意味着什么？这个行业，没有那么多竞争者，那么就没有产能过剩，也没有恶意竞争，甚至没有价格战。

找工作，最实际的事情，985的博士生，普通大专生，本科生，谁更容易找到高薪的工作。学历，就是门槛，很多岗位，就把你拒之门外了，哪怕是考公务员。

稀缺、垄断的企业，才有可能出现高毛利率，企业的安全边际率非常高。因为他强大到没有对手，自然不需要内卷，企业的业绩，才可以实现稳定增长。想增长多少，取决于他给自己定下的目标，而不是市场环境。

前辈，就是靠持有两只股票，食品饮料，分别一只，两都是10倍股，而且不止涨幅10倍，整体持仓涨幅约50倍，分红，又被他继续买入股票了，他持有快20年了。

都是行业的核心龙头股，稀缺，垄断，没有对手！行业的绝对TOP1，这样的股票，就容易出现长期上涨，业绩有增长空间，而且食品饮料行业，本身就是抗通胀的行业，提价就行了，产品一直在提价，业绩也是水涨船高了。

与行业内卷的股票，永远没有投资价值，因为它的利润，太容易受影响了，注定是利润增长空间小，没有潜力。大家都在内卷，永远不得安宁。

哪些股票，不参与内卷？

很简单，就是有稀缺资源的企业，主要是消费股，中字头股票，最好是高端消费股，因为提价，不容易引起消费者抵触，甚至他们喜闻乐见，就希望你提价。奢侈品的逻辑，你要降价了，我反而还不稀罕你，不买了！

有人说，中字头企业，不都是稀缺吗？对！但是它们没有成长空间，虽然是垄断，但是预期在天花板了，而且涉及面太广，不能随意提价，特别是上游企业，会影响民生。

大宗商品、铁路、通信都是垄断了，大幅提价，会引起所有人的成本提升，不利于经济的发展，所以虽然稀缺，但是没有成长空间，也没有投资价值。

有些股票，不参与内卷，也不能随意利用自己的垄断能力，收割消费者，火车票涨一倍了，你也得买，因为要回家，民航可以提价，火车票却不能。

所以，10倍股的核心，就是稀缺、同时可以提价的企业。无论是A股，还是美股，消费股都是最容易出现10倍股的行业，其次是科技股。因为科技，可以通过不可替代的专利，反复收割。

最后总结

10倍股，选出来并不难，难得是持有时间，可能10年，可能20年，大多数只持股三个月，自然选出来了，也没有意义，卖飞的牛股少了吗？

不用纠结这个话题，不过有参照意义，尽量参与这种伟大的企业，你的容错率会高，因为业绩，是散户本金最好的保护。

个人观点，不作为投资依据。谢谢点赞、关注，这样下次就会第一时间收到更新了……

投资有风险，入市需谨慎！

我买的多只股票都超过10倍，

1，伊利股份

2008年买入，持有到现在，但中间减持了五六次，虽然到现在还有持股，

但只有三分之一的持股实现了10倍以上

三分之二的持股在不到3倍的时候就卖了

伊利是大消费时代的代表性食品股，

前期买入目标是每年涨10%就满足了

结果前期大涨又大跌，心态扛不住，

没多久就卖了3分之2的仓位了，

2，万科A

2011年买入，中间操作过好几次，

有部分买入资金实现了10倍，

但万科最近三年行情不好，

3，通威股份，新希望

两只股票都是2010年买入

通威股份一开始是饲料农业板块，后来进军了太阳能光伏产业，并且取得了很好的收入，很高的净利润，股价涨幅惊人，

新希望在前几年，猪肉价格大涨的时候，股价也跟着大涨，最近两年股价持续下跌。

虽然买过4只10倍股，

但利润不是特别高，因为总共有50多只股票，有几只是大赚，也有几只是大亏的，

平均下来一年只有13%的收益率。

投资股票，收益率超过20%是非常难的

连股神巴菲特，平均每年也不到30%，

所以股民朋友们不要追求过高的收益率。

太高根本实现不了，只要超过银行定存就可以了

说说我赚到的三个10倍股中的一个吧，这个经历，基本建立我的股票投资理念，改变了我过去对股票市场的认识，这些认识可能和市场上的所有人都不一样，先说经历：

上个实际九十年代初，炒股就是今天买明天卖，进入股市两三年后，一直亏点赚点，最多时估计亏了30%，1995年11月，我看到四川长虹业绩好，市盈率低（13倍左右，当时大部分股票市盈率都在七八十倍，长虹是大盘股，没人买），就在10元整买了1000股，（要知道，当时最好的彩电全部是松下东芝三洋这些日本品牌，四川长虹算是最好的国产彩电品牌。）买到后就开始慢慢下跌，最低跌到了7.元多，当时还持有两三只其他股票，没钱了，也没有补仓，在8元左右我的亲戚和同事跟着我也买了点，后来就开始慢慢涨，亲戚同事们在10元到13元元左右都卖了，我没有卖，又过了一段时间，长虹上涨到了20多元了！翻倍了！要知道！当时心里那个高兴，你认为只是赚的多高兴吗？那是自豪！那是骄傲！那是能干！

当然中间有调整，这不是重点，在这个过程中，我坚持持有，在没有现在的资讯条件下，我通过报纸电视，根据新闻收集长虹的相关经营信息，通过长虹的税收，总产值，计算当年公司的收益，每次得到的信息都支持了我的持股信心。在1996年期间，市场上很流行的一句话：“任何时候买入四川长虹都不会亏”！这不是假话，当时长虹的业绩非常好！但是，在2017年六七月份的一天（时间记不清楚了），一个事件，我决定卖出全部长虹股票（通过两次十送六，我的股票已经有2560股）：

我在电视上看到， 时任董事长兼总经理的倪润峰，在全厂职工大会上的讲话，有一句话，让我下决心买掉正在如日中天上涨的四川长虹，他说，“从现在起，我们全厂职工要做好过苦日子的准备”！我在约43元卖了，两年前的一万元，变成了11万，这是我的第一桶金，第一次赚十倍！最重要的是，初步建立了我以后的投资理念！直到现在，我不认为投资股票赚钱有多困难。困难的是想短期赚大钱！

第二个十倍股是中信证券，这个在2007年大牛市中赚到的，不值一提！现在还持有的贵州茅台！已经赚了约11倍！其故事值得一提……

2017年尾买了中芯国际。当时一股12元，市值600亿，对标了台积电，猜测5年后能到3000亿。

2018年，港股大跌，中芯国际跌到6元一股，市值300亿，补仓，一直补到成本7元左右。

理由很简单，上涨逻辑没变，3000亿的估值有可能实现。600亿市值都觉得便宜，300亿市值自然更便宜。

2020年，趁着中芯国际在A股上市的风口，中芯国际的港股也涨到了3000亿市值，完成投资目标。

复盘这个操作，大概有以下原因：

第一，采用了符合市场主流认知的估值法，没有用PE估值，而是用PS估值，并且对标台积电，跟后来市场的主流看法一致度高。

第二，仓位不算大。如果在600亿的时候满仓，腰斩之后肯定会惊慌失措。而且也没钱补仓，这种煎熬，坚持到回本之后，大概会坚持不住，清仓，也就错过了后来的上涨。

第三，2018年1月和2月，在港股买了大量认沽期权，对仓位做了对冲。事实证明，对冲很有效，在2018年整年的回调中，认沽期权的获利，完全覆盖了腰斩的亏损。

所谓认沽期权，就是一种在到期日，约定以某个价格，卖出证券的权利。比如，一份13000点的认沽期权，就是约定，在到期日时，无论现在的指数是多少点，我都可以按照13000点的价格，卖出行权。

当时，我买的是13000点的认沽期权，半年期，一份期权的期权金是300多，后来指数跌到了9000，每份期权的价格是4000。

再说回题主的问题，很多人看彼得•林奇，看巴菲特，都会推崇他们的长期投资，拿住一家好公司的股票，坚持不放手。很少有人知道，其实这些人，都在用不同的方式，对手上的仓位进行对冲。

巴菲特最喜欢的，就是在市场过热的时候，卖出自己手上股票的认购期权。

所谓认购期权，就是约定将来某个时期，以约定价格，买入特定证券的权利。比如一只股票，现在价格是50元一股，6个月到期的70元认购期权，是7元一份。

A买入了认购期权，6个月后，如果股票价格到了90元，A还可以按照约定用70元价格买入，这时候A的获利就是90-70-7=13元。如果到期股票价格低于77元，A就没有获利。

对于卖出认购期权的B而言，6个月后，如果股票价格低于70元，B就赚了7元的权利金。如果价格高于70元，A选择行权，B就需要用70一股的价格，把股票交割给A。

巴菲特经常作为期权的卖方，因为他手上持有的都是高市值的股票，短时间内的涨幅不会太大，加上他都是在市场过热的时候，卖出认购期权，一般都能稳赚权利金。即使偶尔失手，最多就是把手上股票交割给买方。

很多人以为，长期拿住一只10倍牛股，真的就是直接拿着不动。

其实想想，如果你拥有一份长期的生产性资产，比如一家工厂，难道你会不给这份资产上保险吗？

大多数投资者拿不长股票的原因，除了心理因素，还有技术上的因素。他们所知道的股票，只有买入和卖出两种操作，缺乏衍生品对冲的知识。

就我这些年的经验，长期价值投资，衍生品的保险功能，非常重要。

以上。

曾经买过中国一重，1.91元买的，大家都知道15年的牛市，中国一重涨到了21元钱，距离1.91翻了十倍，但是可惜的是，五元多卖了点，十元多买了点，十五元多又卖了点，剩下的拿到了21，不过可惜的是没卖，现在还有，现在只有两三块钱。