撰文：Mike

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美国 5 月 CPI 同比降至三年低位，不过美联储点阵图仍然显示今年只会降息一次略显鹰派，市场两次降息的愿望并未顺遂。美联储这种以时间换空间、防止市场过早博弈降息的做法可能反而是最好的选择，可以为后续政策操作留下空间。美股标普纳指续创新高，加密市场宽幅震荡。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周 BTC 宽幅震荡，山寨普跌。由于 BTC 仍在吸引来自 ETF 的法币流入，而进入加密货币市场的新资金有限，限制了山寨币的市场表现。事实上，山寨币季节指数已回到 2023 年上半年低位，在过去 90 天内，前 100 种山寨币只有 20 多种表现优于 BTC。市场热点在 Base 链 Meme，BTC 生态和币安新币。

1. IO：是去中心化 AI 算力，未来可能出质押。同赛道 RNDR 是 45 亿美元市值，AKT 是 10 亿美元市值。市场传言 OK 被打击后，币安新币开始发力，竞争总是朴实无华。

2. BRETT：是 Base 链头部 Meme，BRETT 是 PEPE 的朋友。Coinbase 新钱包导流更多给 Base 链。

3. PIZZA：第一个 BTC 五字铭文，是 Unisat 钱包 BTC L2 的第一个 Meme。BTC 生态撸毛相对不卷。

三、BTC 行情

1）链上数据

BTC 铭文交易下降。自 4 月减半以来，BTC 铭文数量急剧下降。符文交易飙升占据每日交易 60%，这表明投机行为已从铭文转移到符文市场。

稳定币市值增长 1%，资金流入趋势整体向好。

机构资金连续 5 周净流入，市场预期美国货币政策进行降息。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 2.4，进入中间阶段。长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处亏损状态。当前指标为 2.3，进入中间阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率小幅下降。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周 BTC 持仓量小幅回落。

期货多空比：1.3，市场情绪偏中性。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC 宽幅震荡，震荡大概率持续到 7 月底。市场流动性不足，板块叙事的 beta 机会较少，主要是个股坐庄的 alpha 机会。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 为 1116 亿美元，上涨 18 亿美元，上涨幅度为 1.6%。本周主流公链 TVL 除 TRON 链以外全部下跌。ETH 链，SOLANA 链，ARB 链均下跌 7%，BSC 链和 OP 链下跌 11%，BLAST 链下跌 9%，BASE 链下跌 6%，MERLIN 链下跌 4%，BTC 链和 POLYGON 链下跌 5%。值得注意的是 SOLANA 链的总 TVL 已经接近 60 亿美元，伴随着近期 SOLANA 链活跃度明显的提升，在总 TVL 上超越 BSC 链甚至 TRON 链好像只是时间问题。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH 锁仓量情况

2) BSC 锁仓量情况

3) Polygon 锁仓量情况

4)Arbitrum 锁仓量情况

5) Optimism 锁仓量情况

6) Base 锁仓量情况

7) Solana 锁仓量情况

四、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数

2）NFT 市场情况

3）NFT 交易市场占比

4）NFT 买家分析

本周 NFT 市场蓝筹项目地板价有涨有跌，大盘仍在继续小幅下跌。本周 CryptoPunks 下跌 12%，BAYC 下跌 8%，MAYC 下跌 10%，Azuki 下跌 2%，Milady 下跌 3%，Doodles 下跌 16%。除此之外，Pandora 暴涨 66%，Pudgy Penguins 上涨 5%，Ringers 上涨 24%，DeFrogs 上涨 44%，LilPudgys 上涨 8%。本周 NFT 市场整体交易量方面有明显下滑，首次购买和复购买家数量也跟随着交易量逐步下跌。总体来说，NFT 市场还并未有明显起色，继续等待中。

五、项目最新融资情况