衡量投资绩效，ROI是关键

无论你是短线交易者、波段操作者还是长期投资者，评估投资表现都至关重要。毕竟，谁不想知道自己的投资是否成功呢？投资的妙处之一就在于，我们可以用客观指标精确衡量成果，有效避免情绪和认知偏差的影响。人的大脑总爱构建叙事来理解世界，但数字不会说谎。如果回报率为负，说明策略需要调整；反之，如果感觉良好但数据不佳，那很可能就是被自身偏见蒙蔽了。

我们之前讨论过风险管理、仓位规模和止损设置，但如何衡量投资绩效并比较不同投资的优劣呢？这时，投资回报率（ROI）就派上用场了。本文将详细讲解ROI的计算方法。

什么是投资回报率（ROI）？

ROI是衡量投资绩效的一种方法，也可用于比较不同投资项目。计算回报的方法有很多，我们将在下一部分讨论其中几种。现在，你只需要理解ROI衡量的是收益或损失与初始投资额的比值，它近似地反映了投资的盈利能力。与初始投资相比，正ROI代表盈利，负ROI代表亏损。

ROI的应用范围并不局限于交易或投资，还包括任何类型的商业或购买行为。例如，如果你打算开一家餐厅，首先应该进行一些财务测算。从财务角度来看，开餐厅是否可行？根据预计的支出和收益计算ROI，有助于做出更明智的商业决策。如果预计最终能够盈利（即ROI为正），那么就可以着手准备了。

ROI还可以评估已完成交易的结果。比如，假设你以20万的价格买了一辆二手豪车，两年后又花了5万用于维护。现在，这辆车的市场价格上涨到30万。你不仅享受了两年的驾驶乐趣，还获得了可观的投资回报。具体是多少呢？让我们来计算一下。

如何计算投资回报率（ROI）？

ROI公式很简单：用投资的当前价值减去原始成本，然后将差值除以原始成本。

ROI = (当前价值 - 原始成本) / 原始成本

那么，出售这辆豪车能赚多少钱呢？

ROI = (30万 - 20万) / 20万 = 0.5

你的ROI是0.5。乘以100，得到回报率（ROR）：

0.5 x 100 = 50

这意味着你获得了50%的收益。但是，为了更全面地了解情况，需要考虑车辆维护费用。因此，我们将维护费用从汽车的当前价值中减去：

30万 - 5万 = 25万

现在，我们可以计算考虑费用的ROI：

ROI = (25万 - 20万) / 20万 = 0.25

你的ROI是0.25（或25%）。这意味着，如果我们将你的投资成本（20万）乘以你的ROI（0.25），就可以得到净利润，即5万。

20万 x 0.25 = 5万

ROI的局限性

ROI易于理解，并提供了一个通用的盈利衡量标准。但它也有局限性。

最大的局限性之一是ROI没有考虑时间因素。为什么时间很重要？因为时间是投资的关键因素。当然还有其他考虑因素（如流动性和安全性），但如果一项投资在一年内获得0.5的ROI，肯定比五年内获得0.5的ROI要好。这就是为什么有些人会谈论年化ROI，它代表的是你一年内可以预期获得的投资回报（收益）。

此外，ROI不会考虑投资的其他方面。更高的ROI并不一定意味着更好的投资。如果找不到买家，长期持有会怎样？如果标的资产流动性差呢？

另一个需要考虑的因素是风险。一项投资可能具有非常高的预期ROI，但代价是什么？如果它归零的可能性很高，或者你的资金变得无法提取，那么预期ROI就不那么重要了。为什么？长期持有这种资产的风险非常高。当然，潜在回报也可能很高，但损失全部初始投资肯定不是你想要的。

仅仅关注ROI并不能了解其安全性，因此你还应该考虑其他指标。你可以从计算每笔交易和投资的风险/回报比率开始。这样，你就能更好地了解每笔投资的质量。此外，一些股票市场分析师在评估潜在投资时，还会考虑其他因素，例如现金流、利率、资本利得税、股本回报率等等。

结语

我们探讨了投资回报率（ROI）及其在帮助交易者做出更明智的投资决策中的作用。ROI公式是追踪任何投资组合、投资或业务绩效的核心部分。

正如我们所讨论的，ROI并非终极指标，但它确实很有用。你还需要考虑机会成本、风险/回报比率以及其他可能影响你在不同投资机会之间选择的因素。然而，作为起点，ROI可以作为评估潜在投资的一个良好指标。