3月财新服务业PMI创2018年2月以来新高，对股市有什么影响

我个人比较赞同华泰证券李超团队的分析观点：PMI季节性回升不意味着工业疲弱的反转。今年春节来得比去年早，相应的工人返工时间也提早了，所以这次PMI数据有可能带有“春节效应”的原因在里面，具体还要看4月份是否还能超预期。

PMI创新高，意味着目前国内市场生产各要素流通较为活跃，经济较前一阶段有触底反弹的现象。同时也意味着CPI走高的趋势，再结合第一季度社会融资规模创新高，可以判断出目前市场是钱明显多了，导致今年股票市场跟土地市场交投活跃，价格也节节攀高

对股市产生正面影响。PMI创2018年2月以来新高，数值大于50，说明当前经济景气，处于上升阶段，这也意味着企业经营状况改善，最终影响到企业的盈利情况变好，假定上市公司市盈率不变，盈利增加则股价上升，所以对股市产生正面影响。

制造业PMI创2012年以来新高，重回荣枯线上方，对经济的影响有哪些

上周末公布的3月制造业PMI录得50.5，在连续三个月萎缩后重回荣枯线上方。不过3月的PMI数据只是创六个月新高而已，而非2012年以来的高点。 另外，制造业PMI反映的是经济的变化趋势，或者制造业的整体增长或衰减。所以制造业PMI数据本身并不会直接对经济产生影响，而是衡量经济是否处于扩张状态的一个指标而已。只不过，这个指标可以为政府、企业、金融机构等提供帮助。

对于政府来说，制造业PMI涵盖了经济活动的多个方面，如新订单、库存、价格、生产、进口等等，这些不仅能够反映制造业的总体情况和变化趋势，而且也可以了解到企业生产、采购的各个方面，从而能够为国家的宏观经济调控和指导企业经营提供依据。

企业也可以通过PMI数据，及时地判断行业的供应和整体趋势，以及当前或者未来的经济走势，从而更好的确定采购和价格策略。

例如，供应预测能帮助企业更好的控制生产和库存等成本，也可以避免缺货而影响正常生产活动的情况出现。

另外，金融机构也可以通过PMI数据，预测经济走势和商业趋势，从而确定投资方向，或者决定采取进攻还是防守策略。

PMI指数与GDP具有高度相关性，且转折点往往领先于GDP几个月。而且制造业PMI与工业经济相关指标之间也有较强的相关性。所以通过制造业PMI数据可以及时发现经济转折的迹象并作出相应的投资决策。

所以，总的来说，政府、制造业企业、金融机构可以利用PMI数据作为决策的参考，而这些决策反过来又会对未来的经济产生影响。从这点上说，制造业PMI数据对经济有着间接的影响。

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1、数据本身反应经济有好转趋势，不过也要结合4月份数据分析，如果只是单月超预期，可能和春节后首月因素有关。

2、数据出来利好股市，预期股市走好，4月1日大涨可能就和该数据超预期有关。

制造业PMI回升说明了国民经济正在稳步向前推进，各行各业也陆续开始平稳向好发展，宽松的经济货币政策，刺激了企业发展的，带来了企业经济效益的提高，这正符合习主席提到的“共生共荣“概念，金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是机体，金融是血脉，两者共生共荣。2019年必然是中国经济重要转折年，也将带来世界经济的稳步向前发展。

PMI是经济监测先行指标，对于宏观经济分析以及投资分析等都具有重要的指导作用。PMI问卷调查直接针对采购与供应经理，取得的原始数据不做任何修改，直接汇总并采用科学方法统计、计算，保证了数据来源的真实性，所以参考价值很高，对经济的预测性作用很强。

制造业PMI指数回到50.5，说明二产回到了景气的状态，处于增长状态，说明工业订单、生产、配送、库存等几个方面都得到了相应的改善，而实体经济的回稳对于国内经济来说至关重要，它不仅影响着国家经济的增长问题，还直接关系到产能、银企借贷关系、就业等问题，所以PMI指标的影响非常大。而其统计方法一般以月为单位，所以灵敏度也比较高，对于国家宏观经济政策调整，尤其是央行货币政策的调整等具有指导意义，同时也是各行各业分析国家经济趋势的重要参考指标。

譬如上周盛传降准，目前在工业PMI回到50的荣枯线以上时，说明春节前的降准等刺激手段已经开始逐步体现出效果，这种情况下央行就会按兵不动静待经济数据的进一步指引。又譬如做期货投资的，当PMI始终处于景气值时，说明制造业的供产销情况比较好，这种情况下大宗工业品价格就不容易下跌。